Multipatrocinado avança com juro menor

Fonte: Brasil Econômico

Tendência é de empresas com fundos próprios migrarem para fundos multipatrocinados

O aumento da demanda por fundos multi patrocinados se deve, sobretudo, ao maior desafio de elevar a rentabilidade em um cenário de queda da taxa de juros. ''Os fundos podem aumentar a rentabilidade se expondo mais ao risco ou reduzindo suas despesas administrativas. É aqui que entram os fundos multi patrocinados'', explica Jair de Almeida Lacerda Júnior, diretor executivo do MultiPensions Bradesco e da Bradesco Vida e Previdência.

Atualmente, o MultiPensions Bradesco administra os planos de 22 entidades com um patrimônio de R$ 850 milhões. Outras duas entidades estão em análise na Superintendência Nacional de Previdência Complementar (Previc) - que somariam patrimônio de R$ 1,2 bilhão. ''Acredito que a maior demanda virá de empresas que possuem fundos próprios e que migrarão para fundos multi patrocinados, seja por conta da redução dos juros, seja por medo de se expor mais ao risco'', completa o executivo.

Mas o crescimento não virá só de fundos de pensão já constituídos. Novos entrantes também devem engordar as carteiras dos multi patrocinados. ''Independente do patrimônio acumulado pelo fundo de pensão, o custo fixo é o mesmo. Em uma empresa que parte do zero, os custos são arcados por ela. Então compensa você iniciar um fundo de pensão com um multi patrocinado'', ressalta o diretor executivo do MultiPensions Bradesco.

Robustez

O maior fundo de pensão multi patrocinado, do HSBC, também registra crescimento consistente no número de novas patrocinadoras.''Registramos, em média, 10 entrantes por ano, sendo sete já constituídos e três estreantes. Mas essa proporção já foi diferente. Em 2002, para cada 10 entrantes, oito eram novos e dois já possuíam fundos próprios'', explica Rogério Aguirre, diretor da HSBC Seguros.

O fundo multi patrocinado do HSBC administra os recursos de 209 entidades fechadas de previdência complementar, que somam R$ 4,5 bilhões em patrimônio. Desse total, entre 60% e 65% estão alocados em um perfil moderado (até 20% em renda variável), e menos de 10% está no perfil agressivo, sendo, principalmente, empresas com participantes jovens, que trabalham no setor de tecnologia. ''Somos grandes porque também somos o fundo multi patrocinado privado mais antigo do país'', conta.

O executivo entende que o fundo multi patrocinado é a incubadora de novos fundos de pensão. ''Você tem ganho de escala no retorno dos investimentos, bem como pulverização dos custos'', diz Aguirre.

Para agilizar o ''A entidade fechada de previdência complementar também pode optar por um portfólio exclusivo. Porém, indicamos essa opção para empresas que já possuam um volume de recursos acumulados'', completa o diretor da HBSC Seguros.