Tokio Marine compra Delphi Financial

Fonte: Valor Econômico

Gigante japonesa pagará US$2,7 bi pela operação, a fim de diversificar receitas fora do Japão

Por Kathleen Chu e Kuwako Katsuyo | Bloomberg

A Tokio Marine Holdings, segunda maior seguradora japonesa contra acidentes, aceitou adquirir o Delphi Financial Group por US$ 2,7 bilhões em dinheiro, em sua maior aquisição em três anos, com o objetivo de expandir sua receita no exterior. A empresa baseada em Tóquio pagará US$ 43,875 por cada ação de classe A da Delphi e US$ 52,875 por cada ação de classe B, disseram as duas seguradoras em comunicado. Os acionistas da empresa de Wilmington, Delaware, também receberão US$ 1 em dinheiro por meio de um dividendo especial, de acordo com a declaração. A Tokio Marine gastou mais de US$ 6 bilhões desde 2002 em aquisições - do Reino Unido à China - em vista da diminuição da população doméstica, o que corrói o mercado interno. O preço pago pela mais recente aquisição é o mais alto desde que pagou US$ 4,7 bilhões pela Philadelphia Consolidated Holding em 2008. "Essa fusão é positiva para a Tokio Marine", disse Takashi Hiroki, estrategista-chefe em Tóquio da Monex, uma empresa on-line que negocia com títulos. "Provavelmente veremos mais fusões e aquisições, em função do encolhimento do mercado no Japão". A seguradora japonesa está pagando o terceiro maior prêmio, desde pelo menos 1995, no setor, para concluir uma aquisição em dinheiro envolvendo mais de US$ 1 bilhão, segundo dados compilados pela "Bloomberg". O valor da compra representa um prêmio de 71%, com base no preço médio de 20 dias para ações classe A da Delphi negociadas em bolsa e levando em conta o pagamento único aos investidores existentes da Delphi após o fechamento do negócio. A Tokio Marine pagou um prêmio de 81% à Philadelphia Consolidated, de acordo com os dados.

A aquisição elevará a contribuição dos lucros da Tokio Marine no exterior de 37% para 46%, de acordo com o comunicado. A seguradora japonesa anunciou que vai financiar a compra com seu próprio dinheiro e dívida. "O Tokio Marine Group vem buscando uma expansão contínua de seus negócios internacionais no setor de seguros como uma importante força motriz da sua estratégia de crescimento em médio e longo prazos", disse Shuzo Sumi, presidente da Tokio Marine, no comunicado. "A aquisição da Delphi é um passo importante nessa evolução, servindo para diversificar ainda mais nosso mix de negócios nos EUA". A compra da empresa de 24 anos reforçará sua atividade seguradora de propriedades e contra acidentes nos EUA, e também lhe proporcionará uma base para posterior expansão no mercado de seguros de vida no país, de acordo com a declaração. O setor de seguros nos EUA é estimado em 89 trilhões de ienes (US$ 1,1 trilhão), o maior no mundo.

A transação dará a Delphi "acesso a recursos substanciais para tirar proveito de outras aquisições e novas oportunidades de negócios", disse Robert Rosenkranz, presidente e diretor executivo da empresa nos EUA, no comunicado. A Tokio Marine está comprando mais ativos no exterior à medida que a moeda japonesa vem se fortalecendo. O iene valorizou 4,4% contra o dólar americano neste ano, sendo esse o melhor desempenho entre as 16 principais moedas monitoradas pela Bloomberg. A seguradora japonesa anunciou que financiará a compra com seu próprio dinheiro e endividamento. A Tokio Marine foi assessorada pela Macquarie Capital, ao passo que a Sullivan & Cromwell forneceu consultoria jurídica. A Lazard Ltd funcionou como assessor financeiro da comissão especial de conselheiros independentes da Delphi, juntamente com o escritório de advocacia Cravath Swaine & Moore, ao passo que à Morris, Nichols, Arsht & Tunnell LLP disponibilizou consultoria jurídica à empresa.