Alguém me chamou?

Fonte: IstoÉ Dinheiro

Alguém me chamou?

Nas últimas semanas, uma série de reuniões tem movimentado a sede da Porto Seguro, no centro de São Paulo. Mas, ao invés de executivos em busca de apólices de proteção para seus negócios, empresários passaram a procurar a companhia adquirida pela família Garfinkel, nos anos 1970, para apresentar suas empresas. O que parece sem sentido para uma seguradora tem uma explicação: a unidade recém-criada de negócios para investimentos alternativos. A Porto Seguro Capital vai atuar através do Porto Growth Edge I, um fundo de private equity de R$ 400 milhões que ainda está em período de captação. A intenção é encontrar companhias com faturamento entre R$ 50 milhões e R$ 150 milhões nos mercados de educação, serviços financeiros, saúde, tecnologia e consumo. Até o final deste ano, a expectativa é receber aportes de, no mínimo, R$ 5 milhões de investidores que topam dividir o risco na busca por potenciais campeãs. “Não somos uma Intel Capital, que investe para desenvolver seu ecossistema de fornecedores e clientes”, diz Frederico Mesnik, sócio da Porto Seguro Capital. “Estamos em busca de empresas com potencial de crescimento. Agora é o momento ideal para investimentos de longo prazo no País.”

A Porto Seguro tem apostado na diversificação de seus negócios. Atualmente, 13% do faturamento do grupo, que chegou a R$ 16,6 bilhões no ano passado, vem de outras áreas, como serviços financeiros e serviços gerais. Outros mercados, como consórcio, cartão de crédito, saúde ocupacional ou alarmes monitorados, têm tido uma expansão acima do mercado segurador. Entre 2010 e 2015, o crescimento médio deles foi de 32%, o dobro dos 16% dos seguros na carteira da Porto Seguro. O fundo de private equity deve contribuir, nos próximos anos, com uma divisão maior da receita. “Em mercados onde as reservas são pouco remuneradas em renda fixa, é natural elas migrarem para o mercado de capitais”, diz Alexandre Malucelli, presidente da JMalucelli Seguradora. “Nos EUA, um grande exemplo é a Geico, a seguradora de Warren Buffett.”
A inspiração da Porto Seguro Capital, porém, vem de uma concorrente europeia. Em 1996, o fundador da francesa Axa, Claude Bébéar, desafiou a executiva Dominique Senequier a criar uma divisão de private equity. Mas, ao invés de aportar todo o dinheiro para ela sair às compras, ele lançou mais um desafio: para cada dois euros que ela conseguisse captar, a Axa aportaria um euro no fundo. Dez investidores toparam o risco e, com aproximadamente € 130 milhões, o private equity da Axa teve início. O primeiro investimento, porém, demorou quase dois anos para se concretizar. A empresa de serviços de tecnologia da informação GSI Banque, com faturamento de € 12 milhões e 80 funcionários, foi a escolhida. Sete anos depois, a Axa se desfez de sua participação numa empresa com 800 pessoas e receita de € 100 milhões. Em pouco mais de uma década, aquela pequena unidade se transformou numa potência e precisou virar uma empresa independente, a Ardian, que hoje tem € 55 bilhões sob gestão e 130 empresas no portfólio.

Para alcançar o mesmo resultado, a Porto Seguro faz sua aposta nos gestores Frederico Mesnik e Anibal Messa, que têm uma participação conjunta de 40% na sociedade. Eles, ao lado de Marcelo Picanço, diretor financeiro da Porto Seguro, terão a missão de encontrar as oportunidades de mercado. Com perfis complementares, Mesnik e Messa querem repetir o sucesso que alcançaram em suas trajetórias separadas. Mesnik foi sócio da Humaitá Investimentos e especializou-se em empresas de capital aberto. Messa seguiu caminho oposto e tornou-se um dos principais descobridores de novos negócios, como o BuscaPé (que foi vendido à sulafricana Naspers, por US$ 375 milhões), o Netshoes e a Cielo. Nos dois últimos, investiu em nome do fundo soberano de Singapura no Brasil. Se depender do mercado, eles chegaram na hora certa. “Os negócios ainda estão parados”, diz Fernando Borges, presidente da Associação Brasileira de Private Equity & Venture Capital. “Muitos estão engatilhados, mas a retomada com força virá em setembro.”